[摘要] 黄金价格从10月5日的高点1798美元/盎司回落至11月5日的1672美元/盎司后出现反弹，近日又回到1720美元/盎司一线。申银万国分析师认为，在此轮商品调整结束以及以奥巴马当选美国总统为催化剂的作用下，黄金重新进入上升通道。
黄金价格从10月5日的高点1798美元/盎司回落至11月5日的1672美元/盎司后出现反弹，近日又回到1720美元/盎司一线。对金价未来的走势，券商分析师普遍持乐观态度。
瑞银集团(UBS)表示，尽管黄金价格从11月7日的高位回撤，在很大程度上考验了市场情绪，但考虑到美国财政政策面临的挑战，因此这也是投资者逢低买入黄金的良机。此前美国大选的不确定性使黄金价格前景不甚明朗，但是现在这种不确定性已被扫除，因此投资者不能再以此为借口抛售黄金。预计近1个月的黄金目标价在1850美元/盎司。
国金证券研究报告也表示，奥巴马上台消除了货币政策能否持续的担心，金价探底完成。奥巴马刚宣布连任便把重心放到了解决财政悬崖问题上，但两党扯皮难以避免，黄金将迎来难得的好机会。
花旗期货专家也表示，市场对欧元区形势的担忧支撑黄金价格走高。
申银万国分析师认为，在此轮商品调整结束以及以奥巴马当选美国总统为催化剂的作用下，黄金重新进入上升通道。各国央行纷纷加入放松货币政策行列以刺激低迷经济，因其对信用货币的替代作用，黄金将逆市穿越周期。而从轮量化宽松(QE1)和第二轮量化宽松(QE2)的经验看，金价对QE的敏感性越来越高。个股选择上，依次推荐山东黄金(黄金板块，因其业绩增速最快)、中金黄金和辰州矿业。
行业评判
中金公司：地产股板块将呈震荡格局
连续3个月，房价没有出现明显上行势头。在调控压力趋缓、政策面整体不松不紧的大趋势下，市场驱动因素将由政策修复转向基本面主导。中期看，到2013年一季度，成交进入年末淡季，地产股将是震荡格局，年报季前最重要的选股指标将是业绩(成长性+确定性)，建议配置收入锁定性强、业绩增速较高的龙头公司：万科A、招商地产、保利地产。
高华证券：银行估值下行空间较有限
因为固定资产融资总额强劲增长，以及两轮降息后企业贷款成本下降将有利于经济和银行业的企业资产质量企稳，银行板块估值下行空间较有限。估值重估将取决于政府是否推行提振消费的宏观政策、市场主导的房地产调控措施和财政改革。看好资本充足率/贷款损失拨备较高、拨备前资产较高和业务具差异化的银行，包括农业银行、工商银行、建设银行、招商银行、民生银行和兴业银行。
推荐阅读：
11岁小学生记者张佳鹤提问房价背后的民生焦虑
中银国际：政策业绩预期影响医药股
短期来看，政策和业绩的预期将会影响医药板块及个股的走势。继续看好盈利能力增强的中成药板块、受政策支持的医疗服务板块，以及受负面政策影响较小的医疗器械、诊断试剂板块。估值较低的个股安全边际更好，且业绩超预期可以给股价带来更大的弹性，继续推荐华润三九、上海凯宝和康缘药业，建议关注华润双鹤。
投资策略
海通证券：以低仓位规避“最后一跌”
由于市场情绪和技术指标显示短期下跌趋势将延续，而中期基本面指标显示11～12月为经济低点，相关月度数据将在12月中旬披露。四季度经济整体为继续回落，一旦披露经济数据出现下行时，或将成为利空出尽的市场中期底部，届时市场或有真正的反转行情。建议投资者维持低仓位，主要目的是规避市场的“最后一跌”。明年一季度GDP相对今年四季度或有0.4%～0.5%的上行，市场即将形成中期大底，反转时点并不太远。因此称本轮市场当前下跌为“最后一跌”。
兴业证券：以积极心态看待股市调整
随着季节性旺季和维稳预期的边际效应递减，需要提防企业年关风险和美国大选后财政悬崖的不确定性，市场获利回吐的压力将加大。但是不必太悲观，应以积极的心态来看待股市的调整，因为积极的力量不容忽视：1、从财务指标看，经营性现金流改善，去库存压力有所减弱；2、基建投资增速保持高位，房地产企业资金状况的好转有助于新开工增速延续反弹趋势；3、8月份以来央企增持初具规模；4、从市场博弈的角度看，机构投资者仓位不高，特别是与大盘指数相关的权重股抛压较小。建议逢低布局业绩确定性强的低估值品种：1、库存压力较小、产能利用率有望出现改善的水泥、汽车、家电、化工、电力等行业的优质公司；2、逢低参与具有配置型价值的金融、地产等价值股；3、精选调整较充分的成长股龙头。
浙商证券：股息率处于底部区域
预计2012年上市公司实现净利润1.9万亿元左右。按照2011年的分红比率计算，2012年度全部上市公司的分红总额将达到6140亿元，股息率约为2.50%，介于2005年(2.61%)和2008年(2.48%)底部区域的股息率之间。分行业看，金融业的股息率达4.03%，而餐饮旅游、有色金属、医药生物、信息设备、房地产等行业的股息率低于1%。建议从3条主线进行投资配置：从防御的角度配置低估值、高股息率的蓝筹股；年报预增和扭亏的个股；自下而上深入挖掘战略性新兴产业部分估值合理、成长性明确的公司。
推荐阅读：
11岁小学生记者张佳鹤提问房价背后的民生焦虑
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
