黄金重新进入上升通道 房地产板块将呈震荡格局

理财周刊  2012-11-20 09:23

[摘要] 黄金价格从10月5日的高点1798美元/盎司回落至11月5日的1672美元/盎司后出现反弹，近日又回到1720美元/盎司一线。申银万国分析师认为，在此轮商品调整结束以及以奥巴马当选美国总统为催化剂的作用下，黄金重新进入上升通道。

黄金价格从10月5日的高点1798美元/盎司回落至11月5日的1672美元/盎司后出现反弹，近日又回到1720美元/盎司一线。对金价未来的走势，券商分析师普遍持乐观态度。

瑞银集团(UBS)表示，尽管黄金价格从11月7日的高位回撤，在很大程度上考验了市场情绪，但考虑到美国财政政策面临的挑战，因此这也是投资者逢低买入黄金的良机。此前美国大选的不确定性使黄金价格前景不甚明朗，但是现在这种不确定性已被扫除，因此投资者不能再以此为借口抛售黄金。预计近1个月的黄金目标价在1850美元/盎司。

海通证券研究报告称，美国进入财政悬崖的担忧期，包括美元、美国国债在内的避险资产都受到青睐。维持对金价短期、中期与长期的判断，今年金价高点在1800～1850美元，明年金价将突破前期高点至2000美元。短期内1800美元将是较强的阻力位，突破后将冲击历史高点；若不能突破，金价将有较大幅度的回调，而导致不能突破的因素是欧债危机加剧、美国经济走强、财政悬崖顺利解决。

国金证券研究报告也表示，奥巴马上台消除了货币政策能否持续的担心，金价探底完成。奥巴马刚宣布连任便把重心放到了解决财政悬崖问题上，但两党扯皮难以避免，黄金将迎来难得的好机会。

花旗期货专家也表示，市场对欧元区形势的担忧支撑黄金价格走高。

申银万国分析师认为，在此轮商品调整结束以及以奥巴马当选美国总统为催化剂的作用下，黄金重新进入上升通道。各国央行纷纷加入放松货币政策行列以刺激低迷经济，因其对信用货币的替代作用，黄金将逆市穿越周期。而从轮量化宽松(QE1)和第二轮量化宽松(QE2)的经验看，金价对QE的敏感性越来越高。个股选择上，依次推荐山东黄金(黄金板块，因其业绩增速最快)、中金黄金和辰州矿业。

行业评判

中金公司：地产股板块将呈震荡格局

连续3个月，房价没有出现明显上行势头。在调控压力趋缓、政策面整体不松不紧的大趋势下，市场驱动因素将由政策修复转向基本面主导。中期看，到2013年一季度，成交进入年末淡季，地产股将是震荡格局，年报季前最重要的选股指标将是业绩(成长性+确定性)，建议配置收入锁定性强、业绩增速较高的龙头公司：万科A、招商地产、保利地产。

高华证券：银行估值下行空间较有限

因为固定资产融资总额强劲增长，以及两轮降息后企业贷款成本下降将有利于经济和银行业的企业资产质量企稳，银行板块估值下行空间较有限。估值重估将取决于政府是否推行提振消费的宏观政策、市场主导的房地产调控措施和财政改革。看好资本充足率/贷款损失拨备较高、拨备前资产较高和业务具差异化的银行，包括农业银行、工商银行、建设银行、招商银行、民生银行和兴业银行。

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